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ag88环亚娱乐综艺股份2012年中报点评

2019-04-02 07:11

  综艺股份2012年中报点评

  近来,综艺股份发布半年度陈述,2012年上半年公司完成经营收入4.37亿元,比上一年同期下降14.67%;完成归属于母公司股东的净赢利0.93亿元,比上一年同期下降17.86%。2012年上半年每股收益0.13元。

  图1:2011年Q3-2012年Q2综艺股份营收状况(单位:万元)

综艺股份营收状况

  材料来历:公司财报

  分产品看,ag88环亚娱乐。太阳能电池及电站事务上半年毛利率为16.06%,同比添加3.00个百分点。尽管公司调整了计算口径,咱们无法精确获悉电池及电站事务各自的毛利变化状况,可是咱们能够估测,尽管阶段性产能过剩和外部需求增速放缓镇压了电池片的价格,但却降低了电站的单位建造本钱。两者相抵,使得太阳能事务的毛利率同比小幅上升。

  软件、芯片事务毛利率同比别离添加6.64、2.16个百分点,到达15.51%和25.62%。咱们以为,公司较强的研制实力确保公司获取安稳的技能溢价,而本年信息事务毛利率的上升正好验证了这一点。

  图2:综艺股份分产品毛利率

  材料来历:公司财报

  剖析点评:

  光伏事务低于预期连累营收同比下滑14.67%

  因为光伏职业产能过剩严峻,供应端竞赛剧烈,加之欧洲国家下调光伏发电补助影响需求,光伏产品价格大幅跌落。太阳能电池及电站事务上半年仅完成经营收入2.55亿元,同比下滑15.22%,连累公司经营收入同比下降14.67%。一起,软件事务和芯片事务收入别离同比小幅下滑2.93%和4.01%,估计将于下半年逐渐奉献公司业绩。公司经营收入下降的首要原因是子公司综艺光伏销售收入下降起伏较大所造成的;公司于2011年8月份发行7亿元的公司债,本年上半年计提相应的利息,导致财务费用大幅添加,对公司赢利影响较大。

  债券利息增厚财务费用,归属净赢利同比下滑17.86%

  (1)光伏产品价格深度调整有用降低了电站的单位建造本钱,公司较强的研制实力确保了信息科技事务的技能溢价,上半年公司归纳毛利率同比添加2.12个百分点,到达18.40%。(2)因为公司计提了上一年发行债券的利息费用,使得上半年财务费用率到达了10.98%,同比大幅添加7.95个百分点,期间费用率也到达22.72%高位,同比添加7.91个百分点。(3)子公司创投事务奉献出资净收益2.06亿元。在收入规划、盈余才能、费用水平缓出资收益的归纳效果下,公司归属上市公司股东净赢利比上一年同期下降17.86%。

  

   综艺股份光伏事务太阳能光伏